Zit er toch een Grexit aan te komen?

18

De Griekse crisis voorbij? Het leek er even op na de verkiezingen, maar een Grexit hangt opnieuw in de lucht. De ECB gaat namelijk in de tegenaanval. Na het machtsvertoon van de nieuwe finmin van Griekenland (Minister Yanis Varoufakis) is het nu de beurt aan de Europese Centrale Bank en consorten. Die hebben besloten dat staatsobligaties van Griekenland niet meer als onderpand worden geaccepteerd voor noodhulp.

griekenland

Persbericht ECB

PRESS RELEASE

4 February 2015 – Eligibility of Greek bonds used as collateral in Eurosystem monetary policy operations

ECB’s Governing Council lifts current waiver of minimum credit rating requirements for marketable instruments issued or guaranteed by the Hellenic Republic. Suspension is in line with existing Eurosystem rules, since it is currently not possible to assume a successful conclusion of the programme review

Suspension has no impact on counterparty status of Greek financial institutions

Liquidity needs of affected Eurosystem counterparties can be satisfied by the relevant national central bank, in line with Eurosystem rules

The Governing Council of the European Central Bank (ECB) today decided to lift the waiver affecting marketable debt instruments issued or fully guaranteed by the Hellenic Republic. The waiver allowed these instruments to be used in Eurosystem monetary policy operations despite the fact that they did not fulfil minimum credit rating requirements. The Governing Council decision is based on the fact that it is currently not possible to assume a successful conclusion of the programme review and is in line with existing Eurosystem rules.

This decision does not bear consequences for the counterparty status of Greek financial institutions in monetary policy operations. Liquidity needs of Eurosystem counterparties, for counterparties that do not have sufficient alternative collateral, can be satisfied by the relevant national central bank, by means of emergency liquidity assistance (ELA) within the existing Eurosystem rules.

The instruments in question will cease to be eligible as collateral as of the maturity of the current main refinancing operation (11 February 2015).

Griekse bankaandelen storten in elkaar

Ook bankobligaties komen op de rode lijst te staan en hierdoor zullen de Griekse banken naar alle waarschijnlijkheid vanaf 11 februari geen geld meer kunnen lenen van de ECB.  Het resultaat? De Griekse bankaandelen storten, niet voor het eerst, als een baksteen in elkaar (net als de gehele Griekse beurs). De waarde van de aandelen van de grootste banken van het land dalen donderdag met zo’n 30%.

Grexit

De kans op een Grieks default en een Grexit stijgen door het recente nieuw weer aanzienlijk. Ondanks dat er nog wat geld uit de ELA (Emergency Liquidity Assistance) kan worden gehaald, is dat wel zolang de voorraad strekt. En waarschijnlijk is dat niet erg lang. De Griekse 10y staat weer boven de 10% en toekomst van Griekenland binnen de EU is wederom onzeker.

Over deze schrijver

Biflatie.nl publiceert artikelen over de crisis en de huidige (macro)-economische situatie. Ook nieuws over bitcoin & cryptocurrencies, de huizenmarkt, goud & grondstoffen, de machthebbers en het monetaire systeem. Twitter: @Biflatie