Nieuwe cijfers: Eurozone zakt verder weg

Ik heb al meerdere keren hier op Biflatie beschreven dat de eurocrisis nog niet over is. De maatregelen die zijn genomen hebben de symptomen misschien even weggenomen, maar de daadwerkelijke onderliggende problemen niet. De laatste data uit de Eurozone laat dit zien:

Heeft de ECB alle risico’s uit de markt gehaald?

LTRO, SMP, EFSF, OMT. Deze maatregelen heeft de ECB onder andere genomen om de eurocrisis te verminderen. Zeker na de speech van Draghi op 26 juli vorig jaar leek het er op dat de Eurocrisis over was, totdat Cyprus recentelijk in de problemen kwam. Maar ook dit land is gered en oogt het allemaal weer […]

Werkloosheid VS ligt veel hoger: 11,6%

Vrijdag 5 april kregen we te horen dat de werkloosheid in de VS daalde van 7.7 naar 7.6%, het laagste werkloosheidspercentage in 4 jaar. Dat klinkt allemaal geweldig, maar als we wat dieper in het rapport duiken, laten de cijfers een heel ander beeld zien.

Kredietgroei Eurozone blijft dalen

Een van de lessen die we van Japan kunnen leren is dat het vergroten van de money supply er niet voor hoeft te zorgen dat er meer leningen worden aangegaan door de private sector. Naast dat banken tegenwoordig veel moeilijker krediet verlenen wil de private sector in de Eurozone ook niet lenen. De huidige situatie […]

De twee kanten van de Cyprische bailout

Na Griekenland, Ierland, Spanje en Portugal besloot de Eurozone zaterdag Cyprus te redden middels een bailout van 10 miljard Euro. Opvallend was echter het besluit de depositohouders van banken mee te laten betalen met deze deal.

Verkiezing Italië legt het probleem bloot

Zoals ik al meerdere keren heb beschreven op Biflatie.nl, geloof ik niet dat de Eurocrisis over is. De uitslag van de verkiezing van Italië laat dit duidelijk zien; omdat steeds meer Italianen, veelal werklozen, zich tegen Europa keren, kiezen zij rechts, dat nationalistisch (Berlusconi) of zelfs anti Europa (Grillo) is. Hierdoor is er op dit […]

Economie: Derde recessie in vijf jaar

Zoals ik mijn vorige stuk ‘De Eurocrisis is nog niet over‘ schreef, is de eurocrisis nog niet over. Doormodderen, met recessie achter recessie, zoals Japan de laatste twee decennia heeft ervaren, lijkt mij het scenario waar we ons nu in bevinden. De economische cijfers van omschrijven dit. De Nederlandse economie kromp in het 4e kwartaal […]

De Eurocrisis is nog niet over

Als we kijken naar de obligatiemarkten in de Eurozone, lijkt het er op dat de Eurocrisis over is. De 10-jaars rente op obligaties van Italië is gezakt van 7% naar 4.15%, die van Spanje van 7.5% naar 5% en zelfs die  van Griekenland is van boven de 35% gedaald naar 11.35%. Dit mede dankzij de […]

FED financiert het tekort van Amerika

Door QE3 en QE4 koopt de FED elke maand ongeveer $85 miljard aan obligaties op. Dit is ruim $1 biljoen ($1.000.000.000.000) per jaar. De balans van de FED zal daardoor in de komende 3 jaar met 100% stijgen van de $3 biljoen die het nu is, naar $6 biljoen in 2016. Grafiek hieronder via Casey […]

Het zijn de private schulden !

De enorme schulden van de overheid zijn een symptoom en niet de oorzaak van de huidige financiële crisis. Dit is te lezen in het artikel The Great Leverage (PDF alert) van Alan M. Taylor. Volgens de auteur zijn juist de private schulden de grote oorzaak van financiële crises. Schulden overheid niet de oorzaak Volgens het […]

Goudmijnen zijn momenteel een koopje

Vrijdag 1 juni zagen we een interessante beweging op de financiële markten: de brede aandelen indexen in de VS, bijvoorbeeld de S&P500, stonden ruim 2% lager, terwijl goud, zilver en de daaraan gerelateerde mijnen enorme winsten lieten zien. De indexen van goudmijnen stegen zelfs met ruim 6%! Wat was er aan de hand? Een mogelijke […]

Australische huizenmarkt is een zeepbel

Na het uit elkaar klappen van de huizenprijzen zeepbellen in de VS, Engeland, Spanje, Portugal, maar ook huizenmarkt zeepbel in Nederland (en dan vergeet ik er nog wel een paar), zijn er nog steeds zeepbellen te vinden in de wereld. Vandaag kijk ik naar één van de grootste huizenmarkt zeepbel; namelijk die in Australië. Grondstoffen […]

Worden bedrijven veiliger dan landen ?

De geschiedenis leert dat landen failliet kunnen gaan. Nu de meeste Westerse landen zich enorm in de schulden hebben gestoken, zijn er genoeg beleggers die ervan overtuigd zijn dat dit in de nabije toekomst weer gaat gebeuren. Zelfs aan de VS, de grootste economie ter wereld, wordt getwijfeld. Nu wil ik geen discussie starten of […]

Nieuwe QE ronde nu echt begonnen ?

Ondanks nieuwe QE, Operation Twist en de verlenging van deze monetaire operatie, daalde de balans van de Federal Reserve (FED) in 2012. Zelfs na de aankondiging van QE3 op 13 september daalde de balans van de FED. Daar kwam halverwege oktober echter verandering in.

Is een nieuwe Flash Crash onvermijdelijk ?

De meeste beleggers herinneren zich de flash crash van 6 mei 2010 nog wel: op die dag daalde de Dow Jones met ongeveer 6% in 5 minuten waarna deze grotendeels herstelde in de daaropvolgende 20 minuten. Op het dieptepunt stond de Dow Jones 9,2% lager. Na vijf maanden van onderzoek kwamen de Securities and Exchange […]

Knight Capital: $440 miljoen in 45 minuten

In mijn vorige artikel schreef ik al over de risico’s van High Frequency Trading (HFT). Een van de meest recente en bekendste gevallen van problemen met HFT ontstonden bij Knight Capital. Op 1 augustus van dit jaar verloor het bedrijf $440 miljoen in 45 minuten, wat dus neer komt op bijna $10 miljoen per minuut. Ondanks […]

De risico’s van High Frequency Trading (HFT)

Snelheid, daar draait het allemaal om bij High Frequency Trading (HFT). Na de problemen die ontstonden bij de IPO van Facebook (vertraagde opening), de problemen op het BATS trading platform (IPO van dit platform zelf) en de welbekende software glitch die Knight Capital trof (waardoor het bedrijf 440 miljoen USD verloor in 45 minuten), heeft […]

Wanneer kunnen we QE3 verwachten ?

Zoals Koen Dil al aangaf in zijn recente artikel ‘van desinflatie naar deflatie?‘, daalde het inflatiepercentage in de VS naar 1.75%. De wereldwijde economische terugval, het uitblijven van injecties van centrale banken, maar ook de bezuinigingen in de Westerse wereld zorgen er voor dat zowel de geldcreatie (money supply) als de omloopsnelheid van geld (money […]

Waarom Amerika niet failliet kan gaan

Toch vreemd; terwijl de publieke schuld/BNP ratio van de VS (ruim 100%) van het afgelopen jaar ongeveer net zo groot is als die van Italië, Portugal en Ierland, wordt er weinig gesproken  over de mogelijkheid dat de VS failliet kan gaan. We horen hooguit wat van het schuldenplafond. En dit terwijl de Europese landen veelvuldig […]

Waarom een euro exit zo aantrekkelijk is

In mijn eerste artikel ‘Heeft de euro hetzelfde lot als de goudstandaard?’ hier op Biflatie.nl, beschreef ik dat een euro exit aantrekkelijk is voor een land als Griekenland. Omdat de euro te duur is voor Griekenland, zijn ze niet concurrerend met andere landen en dus exporteren ze minder dan ze importeren. Dit heeft een chronisch […]

Wachten op nieuwe geld injecties ?

Na een goed begin dit jaar voor de meeste aandelen en grondstoffen staan de meeste koersen nu lager. Zo stond de AEX-index halverwege maart nog boven de 335 punten, maar nu, twee maanden later, staan we rond de 290 punten. Ik zie 4 redenen voor deze daling, namelijk; Wereldwijde terugval in economische groei Mogelijke piek […]

Heeft euro hetzelfde lot als de goudstandaard?

Tijdens de start van de grote depressie in de jaren ’30 hanteerden de meeste westerse landen de goudstandaard. Nu wil ik niet de discussie starten of de goudstandaard de depressie veroorzaakte, of dat we terug moeten naar de goudstandaard, maar ik wil het vergelijken met de huidige situatie in Europa. Net als een land dat […]