Over rentes, Zwitserland en de obligatiecurve

Terwijl Europese rentes over de gehele linie oplopen zijn er zeker enkele uitzonderingen te vinden. Nu zelfs de Duitse Bunds voor het eerst weer boven de 1,50% noteren, zien we dat heel Europa steeds meer gaat betalen. Pardon, met Europa bedoelen we natuurlijk de hele Eurozone. Zwitserland is al enige tijd de uitzondering, een land wat te kampen heeft met deflatie, waarbij negatieve rentes steeds meer gewoonte dan uitzonderingen zijn.

Gisteren is voor het eerst in de historie van zijn bestaan de gehele Zwitserse obligatiecurve tot de 5jaars obligaties negatief. Dit betekent effectief dat beleggers de Zwitsers betalen om geld te stallen in plaats van het vragen van rente.

Deze obligatiecurve is voor landen als Spanje en Italië binnen enkele weken van belang als de paniek pas echt zal gaan uitbreken. De afgelopen jaren heeft uitgewezen dat landen pas echt niet meer worden vertrouwd als de curve een invers verloop laat zien. Op dat moment zal de lange rente lager zijn dan die van de kortlopende obligaties. Natuurlijk zullen landen als Spanje geen langjarige obligaties uit gaan geven tegen 7%, maar omdat kortlopend schuldpapier ook onbetaalbaar wordt, is een land dan uitgesloten van de kapitaalmarkt en is hulp onafwendbaar.

Met dank aan Zerohedge hieronder de gehele obligatiecurve van Zwitserland. De opbrengsten uit de negatieve rente kan Zwitserland overigens goed gebruiken. Met zijn wisselkoersvloer, waarbij de EURCHF boven de 1,20 moet blijven, moet de Zwitserse centrale bank eens in de zoveel tijd actief ingrijpen zodat de wisselkoers boven dit punt blijft. De centrale bank heeft in het eerste kwartaal van 2012 dan ook ongeveer CHF 1,7 miljard gekost in zijn pogingen de vloer in stand te houden. Dit was niet nodig geweest als Zwitserland niet zou worden gezien als één van de weinige veilige havens in de wereld. Vanuit de gehele Eurozone, maar ook Rusland komt kapitaal binnen dat op zoek is naar slechts een ding: veiligheid.

11 reacties

  1. Silber eins :

    http://www.silverseek.com/commentary/one-billion-silver-ounces-and-100-billion-owners

    ********************
    Silber zwei :

    http://www.silverseek.com/commentary/one-billion-silver-ounces-and-100-billion-owners

    ********************
    und Silber drei ja-jaaa :

    http://www.silverdoctors.com/alert-from-international-banker-close-all-equity-accounts-exit-markets-now/#more-8172

    ********************

    Hmm…van Persie net alleen voor de keep .. en natuurlijk naar goed nederlandse gebruik de bal recht in de handen van de keeper gespeeld … gnn-GNNN ..!

  2. … Schweinsteiger … wat een vieze naam zeg … afijn, als ie er maar een kedoompje om doet toch ?
    Voor de rest moet hij zelf weten wat ie met z’n leven doet … die vuilak …

    (ps : [u]tijdens[/u] de wedstrijd neemt de nederlandse staatsschuld met 3.200.000 € toe … want dàt klokje tikt ook gewoon door, hè ? )

  3. Zeg, kan iemand hier even die Willems opbellen om te zeggen dat je in de tweede helft de andere kant op moet rennen ?

    Behalve z’n rugnummer heb ik namelijk geen ander nummer van hem, ziet u ?

    Bij voorbaat dank, Ktm

  4. Ik weet ‘t, ik weet ’t … zwei mal Gomez … alsof ik al niet genoeg argumenten tegen immigratie had … toe maar … een cubaanse vluchteling nog wel … had ‘m toch sigaren leren draaien of zo … of dekblaadjes leren ophangen aan een wasknijpert …

  5. Alsjeblieft mensen, ga ergens anders over voetbal praten…

    Misschien is een klein forum of chatoptie een goed idee voor deze site, om dat offtopic geklets uit de reacties van de artikelen te laten :p

  6. @MP : Volgens mij staat jou hypotheek ‘under water’ …

    Im jeden Falls doe je me denken aan m’n kriegelige oud-tante Agatha 😉
    Die werd dan ook pas vriendelijk en sociaal na een hersenbloeding op haar 88e … moet je je voorstellen : ik hoefde haar hand niet eens te sturen toen ze haar testament in mijn voordeel veranderde … zooo’n lief mens, ècht !

    Afijn, met d’r 96 lentes lag ze 3 jaar geleden aan de apparatuur in een streek-ziekenhuis ergens in Gelderland … ging de hoofdzuster even weg … hmmm… ikke even double checken, en …hoppà … de enige erfgenaam trok terstond de slangetjes los en de stekker eruit om zeker te zijn hè ?

    Ik had dringend geld nodig / het zilver stond ook zo laag toen … verzachtende omstandigheden, u weet wel …

    Bie-bieee-bieeeeeeééép ….

    http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_DailyWeb/Entries/2012/6/13_There_Is_Now_Massive_Pressure_On_The_Fed_%26_ECB_To_Print.html

  7. Zojuist gelezen in “The World Order ; our secret Rulers” van Eustace Mullins (gepubliceerd in 1992) :

    [p. 54-55]
    ” In 1715 the British East India Co. opened its first Far East office in Canton (China). Crown policy deliberately fostered opium addiction among the natives to facilitate British control. The British Empire was then threatened with bankruptcy if it lost the American colonies. In order to defeat the rebels, the profits of the opium trade with China were sent to the Elector of Hesse via Mayer Amschel Rothschild to hire 16,800 Hessian troops. Thus the drug traffic and the Rothschilds played a pivotal role in American history, although it has been ignored or deleted from the history books.”

    But more importantly are the vital lessons in Mullins’ work that are both necessary and applicable to today’s mess.

    [p. 274]
    ” The World Order runs through a simple technique — divide and conquer. (divide et impera). Every natural or unnatural division among people, every occasion for hatred and greed, is exploited and exacerbated to the limit.”

    ” The polarization or racial and ethnic groups in the U.S. is accelerated by a flood of government decrees, originating in foundation “studies”, which are designed solely to set American against American. Only in this way can the World Order maintain its iron grip on the daily lives of the people.”

    ” The World Order also rules by the principle of “1984” — no groups of two or more people are allowed to gather unless the World Order has a representative present. If you start a club of dandelion fanciers, the Order will send someone who will be quietly helpful, avoid taking the front position, and who will offer to pay the rent of a meeting place or the printing of the minutes. In more radical groups, the Order’s representative will be the first to suggest dynamiting a building, assassinating an official, or other violent action.”

    ” The international terrorism of the Communist Party originated in a small club of German and French workingmen in Paris, dedicated to quiet reading and discussion, until Karl Marx joined. It was then converted into a revolutionary group. This one example explains the Order’s determination to allow no group, however insignificant, to remain unmonitored [ . . . ]”

    ” Thus the World Order organizes and finances Jewish groups; it then organizes and finances anti-Jewish groups; it organizes Communist groups, then organizes anti-Communist groups. It is not necessary for the Order to throw these groups against each other; they seek each other out like heat-seeking missiles, and try to destroy each other. By controlling the size and the resources of each group, the World Order can always predetermine the outcome.”

    by John Kaminski’s newsletter ( 05/06/12 )

    ***********************

    Zoooo actueel …

    Van Zààà-ken ..! Lééé-zen !

  8. @ gaengphed

    Ik denk dat er (vooralsnog) geen systeemcrash gaat komen. Men heeft in de gaten dat er geen faillissementen moeten gaan plaatsvinden.
    Het valt me op dat de gewone hardwerkende man geen flauw idee heeft wat er gaande is. Ik zie nu op dft.nl dat daar toch wel het besef doordringt dat er in europa een significant risico bestaat voor een 2e lehman brothers scenario.

    Gisteren een boekje gelezen van Paul Krugman. Uitgegeven in 2009. Ik geloof ook dat hij een nobelprijs voor de economie heeft gewonnen. In ieder geval die kerel heeft het ook over het grootste gevaar in de irreeele en reeele economie namelijk het schaduw-bankensysteem.

    Ik denk dat die systeemcrisis feitelijk onafwendbaar is. Maar dat ie komende maandag nog niet gaat plaatsvinden.
    Een aandelencrash komt altijd onverwacht. Nu is heel beleggingsland voorbereid.
    Eerst moet iedereen de indruk krijgen dat de problemen zijn opgelost en dan sluit de fuik zich.

  9. @Willem, dat probleem met schaduw-bankieren is al gaande, zie nieuwer artikel hier op Biflatie. Heb het ook even aangehaald met een link naar een blog van Alexander Sassen van Elsloo. Banken vertrouwen elkaar niet meer. Dit is gaande maar zal zeker maandag a.s. nog niet tot ontploffing komen nee.
    Waar ik op doelde is dat mogelijk de aandelenmarkten maandag a.s. een klap krijgen als duidelijk wordt wat de resultaten zijn van de verkiezingen in Griekenland.

Geef een antwoord

Het e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Vereiste velden zijn gemarkeerd met *

Deze website gebruikt Akismet om spam te verminderen. Bekijk hoe je reactie-gegevens worden verwerkt.