Door de dalende consumentenprijzen in Amerika is de Federal Reserve bang geworden voor een deflatiespiraal. Vandaar dat ‘Helicopter Ben’ op 10 augustus 2010 namens de centrale bank van Amerika liet weten dat er een nieuwe vorm van quantitative easing zou worden geïmplementeerd. Niet een nieuwe ronde van geldcreatie, maar iets dat er op lijkt. Iets waardoor de balans van de FED niet verder hoeft op te lopen. Van de binnenkomende gelden van de aflopende hypotheekleningen worden momenteel nieuwe Amerikaanse staatsobligaties gekocht. De consumptie in Amerika neemt af, er worden minder huizen verkocht, de werkloosheid blijft rond de 10% schommelen en de economische groei hapert. De kerninflatie in Amerika is extreem laag, oftewel, deflatie ligt op de loer. Reden genoeg dus om het economisch herstel een handje te helpen en de geldkraan open te laten staan, aldus de Federal Reserve.
Aan de andere kant stijgen de prijzen van grondstoffen. Dat komt niet zozeer door een sterk toenemende vraag vanuit Amerika of Europa. Wel moeten er steeds meer monden gevoed worden in de opkomende landenzoals China en Brazilië. Daardoor krijgen we te maken met voedselinflatie (in India hebben ze daar al langere tijd last van). Kijk bijvoorbeeld naar de prijsstijging van graan en tarwe, rijst, cacao, suiker en zelfs water (als we de water stocks TR index van RBS mogen geloven). Het moge duidelijk zijn dat er geen deflatietrend in voedsel zichtbaar is. Ook andere grondstoffen zijn flink in prijs gestegen sinds de kredietcrisis.
Koper is het afgelopen jaar al zo’n 15% duurder geworden en ook de prijzen van aluminium, nikkel en zilver zitten in de lift. De olieprijs blijft momenteel tussen de 70 en 80 dollar schommelen, nog ver verwijderd van de 145 dollar die in juli 2008 op de borden stond. Tevens is de olieprijs ook al weer meer dan 100% gestegen vanaf de bodem in 2009.
Huizen, auto’s en flatscreen TV’s zijn de afgelopen jaren goedkoper geworden, terwijl de grondstofgerelateerde producten (voornamelijk voedsel) stijgen in prijs. Inflatie versus Deflatie. Op het internet komen we op economische blogs steeds vaker het woord ‘biflation’ tegen. Dr. F. Osborne Brown van de Phoenix Investment Group kreeg in het begin veel kritiek toen hij de definitie van biflatie verzon, want inflatie en deflatie tegelijkertijd, dat is toch helemaal niet mogelijk?, aldus de critici. Afgelopen maanden zijn er toch meer en meer mensen die zich aan het onderwerp wijden. Ook met name, omdat men geen ‘flatie-kant’ kan kiezen. Marc Faber (inflatie) versus Paul Krugman (deflatie). Peter Schiff (inflatie) versus Harry Dent (deflatie). Warren Buffett (inflatie) versus Bill Gross (deflatie). Ze worden het maar niet met elkaar eens. Niet dat ze het met elkaar eens moeten worden, maar de meningen lopen nogal uiteen. Inflatie/Deflatie is zo’n beetje het meest besproken macro-economische onderwerp van 2010.
Twee maanden geleden werd er door Matthew Green, op de economische website SeekingAlpha.com, een goed stuk geschreven met de naam: Biflation or Stagflation? Could is be both? Ook het stuk ‘Deflation? Try a Tale of 2 Inflations.’ is een aanrader voor alle geïnteresseerden van het inflatie/deflatie/biflatie/stagflatie-debat. Tevens kwam Newsweek deze week met een tweet over Biflatie. Ook de definitie ‘agflation’ wint aan populariteit. Nu blijkt dat investeringsmaatschappijen grootschalig landbouwgrond kopen. Het (hyper)inflatiekamp zal content zijn met de nieuwe berichten over agflation (landbouwflatie? agflatie?). Dit is het moment dat de prijzen in de agrarische landbouw omhoog zullen gaan schieten en dat zal het algehele inflatiepercentage snel doen stijgen. Ze voeren ook als argument dat nog geen eens 3 jaar geleden de wereld al te maken had met een voedselcrisis. De inflationisten refereren aan de tijd, net voor de kredietcrisis. Zie ook de 2007-2008 world food price crisis-wiki. In het inflatiekamp kopen ze edelmetalen, met een grote voorkeur voor goud.
De deflationisten kopen liever obligaties, het liefst met een langere looptijd. Aandelen moet je in ieder geval niet hebben in een tijd van deflatie (de Nikkei is een goed voorbeeld). Japan heeft al jaren last van deflatie en komt er maar niet overheen. De prijzen dalen en zolang alles goedkoper wordt wachten de consumenten nog wel een maand met een nieuwe aankoop. Of 2 maanden. Of een half jaar.
Wat het uiteindelijk gaat worden weet niemand, maar feit is dat de Federal Reserve er alles aan zal doen (wellicht een 2e ronde QE) om maar niet in een deflatiespiraal terecht te komen. Indirect helpen ze dan ook het inflatiekamp, want de kans is groot dat de prijzen toch op een dag gaan stijgen indien de geldhoeveelheid blijft toenemen door al het geld dat Bernanke uit zijn helicopter blijft strooien.
Koen Dil
Weer in prima stuk Koen.
Toch mis ik hier iets. Natuurlijk hebben deflationisten en inflationisten beide gelijk. Lees hun argumenten maar, het klopt gewoon.
Maar er zijn ook andere geluiden zoals die van Celente en Middelkoop.
Zij zien ook deflatie op dit moment. Maar hoe meer de dreiging van deflatie, des te meer geld geprint wordt. Ze geven ook aan dat op een zeker moment deze oceaan aan geld wel degelijk in de economie terrecht komt. Een studie van o.a. Rusland en Argentinie tonen dat ook aan.
Hoe dieper de deflatie eerst, des te hoger de inflatie later.
De hyperinflatie komt op een zeker moment wanneer het vertrouwen in de munt wegzakt.
Dat zien we al gebeuren!
Mensen gaan merken dat ze veel minder te besteden hebben. Mensen gaan zien dat er niet meer mee rond kunnen komen. Mensen gaan zien dat hun pensioenen waardeloos blijken. Mensen gaan zien dat hun salaris gelijk blijft terwijl de prijzen in de supermarkten verdubbelen.
Dat zijn momenten waarop dat noodzakelijk vertrouwen in de munt onderuit gaat.
Een kwestie van tijd. We zien de eerste tekenen al.
Hoe groter de deflatie nu, des te groter de inflatie op een later tijdstip.
Vele mensen beseffen dat hun geld en pensioen naar de grieken, roemenen, bulgaren en polen gaat.Zie ook de subsidie welke een pool die hier werkt ontvangt van de overheid.
Ze liggen dubbel van t lachen …
Je salaris blijft gelijk gaat dus neewaarts is directe inflatie. Geld van je salaris is minder waard
Leve de Eu en Bilderberg en hun nieuwe O.W.G. Zij bepalen… jij betaalt.
Thema Bilderberg 2009 was Controlled Depression oftewel Beheersbare Armoede.
Inflatie of deflatie zijn termen in een economische model beiden gemakkelijk te manipuleren.
Men kiest nu voor deflatie terwijl inflatie al schrijnend aanwezig is.
Voedsel prijzen graan en cacao en kruiden groente gaan of schieten omhoog.
Stille en beheersbare armoede. Het geld van je salaris is minder waard en dat wordt alleen nog minder waard .
Prijzen stijgen.. geld is minder waard… een spiraal waar niet uit te komen is.Inderdaad dagelijks waarneembaar
Robert Prechter, de man van de elliott wave, verwacht ook deflatie. Hij is positief over de dollar en pessimistisch over de aandelenbeurzen, die gaan volgens hem flink dalen in de tweede helft van 2010.
[url]http://www.youtube.com/watch?v=hDMqSfZXC1I[/url]
Wordt Nederland weer een straatarm land binnenkort? Net zo arm als 100 jaar geleden?
Peter Schiff heeft het voornamelijk over inflatie, maar heeft het ook over deflatie die tegelijkertijd in andere markten kan plaatsvinden. Hij heeft in zijn blogs vaker verteld dat ze beiden tegelijk kunnnen plaatsvinden, dus je plaats hem dan onterecht in het hokje inflationist.
Klopt inderdaad, Schiff heeft dat al vaker aangegeven evenals Celente.
We zullen in deflatietijd zeker fors stijgende voedselprijzen gaan zien.
Faber had daar ook een uitgesproken mening over. Hij toonde met harde feiten aan dat de prijzen in Japan al jarenlang fors aan het stijgen zijn. Wie ooit in Japan is geweest kan dat bevestigen. Het is daar stervens duur! Daar heeft Faber een punt!
Hoe kan dat dan in een 20 jaar durende deflatie?
Wel dat komt mede door de 2e factor die in de- en inflatieberekingen zit. De omloopsnelheid van het geld.
Bij deflatie moet je dus niet alleen denken aan dalende prijzen, maar meer aan het sterk uiteenlopen van prijzen in verschillende markten.
@#5 De oude stempel: Dat klopt, hij verwacht dat de prijzen misschien nog iets kunenn dalen, maar toch zie ik hem als een inflationist. Hij is overtuigd van de waarde het het goud en de ‘kracht’ van de federal reserve, ze zullen geld blijven printen net zo lang totdat ze zeker weten dat er geen deflatie zal komen. En hopen dat het goed komt. Eind 2009 gaf hij dit interview —> [url]http://www.youtube.com/watch?v=4Ps0YJILOs8[/url] Hij spreekt hier ook over het deflatiekamp.
In zijn laatste video van 20 augustus geeft hij ook aan dat hij hoge inflatie verwacht —> [url]http://www.youtube.com/watch?v=4Ps0YJILOs8[/url]
@#6 Gerard: De vastgoedprijzen zijn enorm gedaald. De grondprijzen in Japan staan momenteel op het laagste punt in de afgelopen 36 jaar. Ook de aandelenmarkt (de Nikkei) is er nooit meer bovenop gekomen, maar de voedselprijzen zijn inderdaad gestegen.
Nederland gaat inderdaad weer een straatarm land worden met een enorme werkeloosheid en met schulden overladen consumenten. Met dank aan jarenlange loonmatiging, privatiseringen die tegen de verwachting in de prijzen steeds verder omhoog jagen, verplaatsing van grote aantallen banen naar slavenlanden als China en een overdaad aan kartelvorming met goedkeuring van de overheid.
De situatie is zeer ernstig!
Koen, Nikkei klopt wel, maar in 1988 betaalde je in de Nikkei gemiddeld 90 !! keer de winst per aandeel. Terwijl 10 tot 15 normaal is. Sinds 1988 tot nu staat de Nikkei 80% lager. Is dus wel verklaarbaar. Gelukkig zijn onze beurzen niet zo oververhit.
Onroerend goed is daar zeker een drama.
Waar je in Japan ook extreem veel voor betaalt zijn diensten zoals loodgieter, timmerman, taxi, hotelkamer, enz.
Heeft de Japanner dan nu meer te besteden dan in 1988? Ik geloof er niks van. Volgens mij heeft dat geldprinten aldaar ook meer ellende gebracht dan wat goeds.