Ben Bernanke heeft vorige week een nieuwe helicopter gekocht. Deze is niet uitgerust met machinegeweren, nee er zitten geldpersjes aan de zijkant en er is zelfs een heuse geldkraan ingebouwd. De komende 8 maanden is de economie van Amerika enigszins gered. Het kan rekenen op 600 miljard aan liquiditeiten (lees: uit het niets gecreëerde dollars). Verdeeld in porties van 75 miljard per maand zal de Fed onder andere staatsobligaties gaan kopen. Ze moeten wel, want China houdt de hand op de knip. Tevens zal de Federal Reserve nog 300 miljard extra de economie inpompen via de zogenaamde Open Market Operations. Er gaat dus in totaal 900 miljard dollar worden gestimuleerd. De financiële markten reageerden euforisch. Er zal immers heel wat geld het financiële systeem binnenrollen. De AEX-index steeg donderdag een kleine 2% en heeft eindelijke de weerstand van 343 punten doorbroken. Vrijwel alles stond in de plus, behalve BAM (-7%), die met een winstwaarschuwing kwam. De huizenmarkt in Nederland ligt volgens het bouwbedrijf nog steeds op z’n gat. Op Wallstreet ziet alles groen, omdat er meer greenbacks bijkomen. De Dow Jones en de S&P 500 staan op moment van schrijven zo’n 2% hoger.
De waarde van de dollar daalde flink door de plannen van de nieuwe stimuleringsmaatregelen. Door QE2 steeg de euro fors ten opzichte van de dollar. Donderdagmiddag rond 15.00 uur bereikte de koers een nieuwe top van 1,4283. Niemand denkt meer aan de eurocrisis van 5 maanden geleden. Griekenland bijna over de kop en opeens stond de EUR/USD onder de $1,20. Nee, nu zijn alle ogen weer gericht op de dollar. De ECB hield de rente vandaag op 1%. Die kunnen dus nog 4 keer 25 basispunten zakken als het echt moet. De Federal Reserve heeft echter al zijn kruid al verschoten en komt nu met steeds onorthodoxere maatregelen. Vrijwel alle dollargerelateerde grondstoffen werden duurder. De ene grondstof in minder mate dan de ander, maar de trend was up. De olieprijs steeg tot bijna $87,-, en ook de prijs van mais, soyabonen, koper en tarwe steeg fors.
Winnaars van de dag, zoals iedereen eigenlijk al een beetje had verwacht, waren de edelmetalen. Goud én zilver stegen naar nieuwe records. Zilver stond woensdag nog op $24,-, maar is momenteel meer dan $26,- waard. Vandaag steeg het ‘goud van de armen’ al met meer dan 5,5%! De goudprijs staat ook ruim $44,- hoger (+3,2%). Zijn de beleggers bang voor het inflatiespook? De stijging van de goudprijs kwam vandaag voor $8,- voor rekening van de dalende dollar, maar voor $36,- door ‘predominant buying’ zoals dat zo mooi staat geformuleerd op Kitco.com, één van de grootste websites voor goud en zilver ter wereld.
QE2 zal nog wel even duren, maar er wordt al weer gesproken over hoe nu verder. Ben en consorten kunnen niet eeuwig de economie vooruit blijven duwen met alle kwantitatieve verruimingen. De balans van de ‘centrale bank’ van Amerika is inmiddels opgelopen tot 2,3 biljoen dollar (dat ziet er zo uit in cijfers: $2.300.000.000.000,-). Toch wordt er nu al weer gespeculeerd over QE3. Indien het werkloosheidspercentage in de Verenigde Staten hoog blijft en het consumentenvertrouwen laag kan de balans van de Fed vast nog wel wat honderden miljarden oplopen. Inkt en papier genoeg.
Koen Dil
