2011 wordt weer een spannend jaar

Door Willem Middelkoop:

2010
Voor mij was 2010 een geweldig jaar. Amsterdamgold.com steeg naar 47 miljoen euro omzet. De “assets under management” van het Gold&Discovery Fund liepen op van 13 naar 65 miljoen euro. Het rendement bleef net onder dat van vorig jaar steken, toen we 88% bruto rendement maakten.

Grondstoffen
Toch zie ik nog niet het begin van overwaardering in de grondstoffensector. Nou ja, misschien alleen in de Rare earth Elements (REE) gerelateerde bedrijven. Maar daar is de vraag-aanbodsituatie ook zo bijzonder dat ik wel begrijp dat beleggers elk aandeel dat ze kunnen kopen in handen willen krijgen.

Ondergewaardeerd
Doordat de onderliggende grondstofprijzen (goud, zilver, koper etc.) de afgelopen tijd zo zijn gestegen zijn grondstofgerelateerde aandelen, ondanks de recente stijgingen nog even ondergewaardeerd als begin 2009. Net na de Lehmancrisis, waren de meeste grondstofbedrijven, vooral de kleinere, met 60-80% gedaald! Maar toen beleggers eenmaal doorkregen dat massaal geld in de economie pompen, voor overheden de enige manier was om dit systeem overeind te houden, werden “alle beleggingen die de overheid niet bij kan drukken” op slag vluchthavens voor hen met teveel geld op de bank.

Als de dollar valt
Banken bleken per definitie niet veilig. Dat wisten lezers van Als de dollar valt natuurlijk al, maar de rest van de wereld kwam er nu ook razendsnel achter. Vooral China, de partij met het meeste geld op de bank begon als een gek te zoeken naar welke “hard assets” ze met hun dollars konden kopen. Met het dumpen van dollars op de valutamarkten zouden de Chinezen zichzelf in eigen voet schieten. Omdat de VS weigert de tering naar de nering te zetten, moet de Fed de geldpers wel aanzetten. Niet om de economie te stimuleren, zoals het officieel heet, maar omdat beleggers niet meer voldoende meer in Amerikaanse staatsobligaties willen investeren.

Zimbabwe light
Tja, dan rest nog slecht de nucleaire optie. De eigen centrale bank extra geld laten creëren en deze vervolgens aan de overheid te geven in ruil voor schatkistpapier. “Zimbabwe light” noemen we dat. In Engeland deden ze in 2009 niet anders, maar daar zijn ze nu fors aan het bezuinigen. Maar ja, het Britse pond is natuurlijk ook al bijna 100 jaar geen wereldmunt meer. Daardoor keert de wal het schip iets eerder.

Europa
Maar ook in Europa zijn we inmiddels licht radioactief. Het afgelopen halfjaar werd er voor meer dan 70 miljard aan Spaanse, Griekse, Ierse en Portugese staatsobligaties opgekocht. Dat is voor bijna 2 miljard per week. Reden, beleggers zijn niet meer voldoende geïnteresseerd. Zelfs niet tegen de 10% rente die we hier en daar al op het bord zien staan.

Insiders
We zitten in een bizarre situatie. Wat de massa niet door heeft weten insiders maar al te goed. Het herstel van de economie, door middel van grootschalige overheidsinterventie, heeft ervoor gezorgd dat de problemen in het financiële systeem het afgelopen jaar eerder groter dan kleiner zijn geworden. Mensen met veel geld snappen ook wel dat de rekening slechts naar de toekomst is verplaatst. Maar als het doorrollen van schulden een keer echt niet meer mogelijk is, moet de pijn worden genomen. Dat volgt het grote afboeken. Vooral op obligatieposities, dat heet niet voor niets schuldpapier.

2011
Banken, verzekeraars en pensioenfondsen zijn dan pas echt het haasje. Omdat ze dit ook wel weten beginnen ze zich nu al in te dekken. Dat doen ze door de spullen te kopen die “de overheid niet bij kan drukken”. Grondstoffen, vastgoed, u kent wel. 2011 belooft wordt weer een spannend jaar te worden voor grondstofbeleggers.

En veel gezondheid!
We wensen u veel geluk, plezier en rendement in 2011. Maar vooral een uitstekende gezondheid. Een gezond mens wil immers alles. Wie ziek is maar één ding.

Bron: rtlz

Door Willem Middelkoop:

2010
Voor mij was 2010 een geweldig jaar. Amsterdamgold.com steeg naar 47 miljoen euro omzet. De “assets under management” van het Gold&Discovery Fund liepen op van 13 naar 65 miljoen euro. Het rendement bleef net onder dat van vorig jaar steken, toen we 88% bruto rendement maakten.

Grondstoffen
Toch zie ik nog niet het begin van overwaardering in de grondstoffensector. Nou ja, misschien alleen in de Rare earth Elements (REE) gerelateerde bedrijven. Maar daar is de vraag-aanbodsituatie ook zo bijzonder dat ik wel begrijp dat beleggers elk aandeel dat ze kunnen kopen in handen willen krijgen.

Ondergewaardeerd
Doordat de onderliggende grondstofprijzen (goud, zilver, koper etc.) de afgelopen tijd zo zijn gestegen zijn grondstofgerelateerde aandelen, ondanks de recente stijgingen nog even ondergewaardeerd als begin 2009. Net na de Lehmancrisis, waren de meeste grondstofbedrijven, vooral de kleinere, met 60-80% gedaald! Maar toen beleggers eenmaal doorkregen dat massaal geld in de economie pompen, voor overheden de enige manier was om dit systeem overeind te houden, werden “alle beleggingen die de overheid niet bij kan drukken” op slag vluchthavens voor hen met teveel geld op de bank.

Als de dollar valt
Banken bleken per definitie niet veilig. Dat wisten lezers van Als de dollar valt natuurlijk al, maar de rest van de wereld kwam er nu ook razendsnel achter. Vooral China, de partij met het meeste geld op de bank begon als een gek te zoeken naar welke “hard assets” ze met hun dollars konden kopen. Met het dumpen van dollars op de valutamarkten zouden de Chinezen zichzelf in eigen voet schieten. Omdat de VS weigert de tering naar de nering te zetten, moet de Fed de geldpers wel aanzetten. Niet om de economie te stimuleren, zoals het officieel heet, maar omdat beleggers niet meer voldoende meer in Amerikaanse staatsobligaties willen investeren.

Zimbabwe light
Tja, dan rest nog slecht de nucleaire optie. De eigen centrale bank extra geld laten creëren en deze vervolgens aan de overheid te geven in ruil voor schatkistpapier. “Zimbabwe light” noemen we dat. In Engeland deden ze in 2009 niet anders, maar daar zijn ze nu fors aan het bezuinigen. Maar ja, het Britse pond is natuurlijk ook al bijna 100 jaar geen wereldmunt meer. Daardoor keert de wal het schip iets eerder.

Europa
Maar ook in Europa zijn we inmiddels licht radioactief. Het afgelopen halfjaar werd er voor meer dan 70 miljard aan Spaanse, Griekse, Ierse en Portugese staatsobligaties opgekocht. Dat is voor bijna 2 miljard per week. Reden, beleggers zijn niet meer voldoende geïnteresseerd. Zelfs niet tegen de 10% rente die we hier en daar al op het bord zien staan.

Insiders
We zitten in een bizarre situatie. Wat de massa niet door heeft weten insiders maar al te goed. Het herstel van de economie, door middel van grootschalige overheidsinterventie, heeft ervoor gezorgd dat de problemen in het financiële systeem het afgelopen jaar eerder groter dan kleiner zijn geworden. Mensen met veel geld snappen ook wel dat de rekening slechts naar de toekomst is verplaatst. Maar als het doorrollen van schulden een keer echt niet meer mogelijk is, moet de pijn worden genomen. Dat volgt het grote afboeken. Vooral op obligatieposities, dat heet niet voor niets schuldpapier.

2011
Banken, verzekeraars en pensioenfondsen zijn dan pas echt het haasje. Omdat ze dit ook wel weten beginnen ze zich nu al in te dekken. Dat doen ze door de spullen te kopen die “de overheid niet bij kan drukken”. Grondstoffen, vastgoed, u kent wel. 2011 belooft wordt weer een spannend jaar te worden voor grondstofbeleggers.

En veel gezondheid!
We wensen u veel geluk, plezier en rendement in 2011. Maar vooral een uitstekende gezondheid. Een gezond mens wil immers alles. Wie ziek is maar één ding.

Bron: rtlz