Na de tweede herfinancieringsoperatie eind februari dachten de beleidsmakers voorlopig van de eurocrisis af te zijn. Rentes op langlopende staatsobligaties daalden flink. Voornamelijk de rentepercentages van de Italiaanse en Spaanse 10 jarige staatsobligaties. Op een gegeven moment daalde de rente zelfs onder de 5%. Daar kwam deze week echter verandering in. Terwijl de beurzen weer dalen stijgen de rentes van Italiaanse en vooral Spaanse obligaties. Het valt op dat beleggers Spanje de laatste tijd risicovoller vinden dan Italië. De Spaanse rente noteert 5,5% terwijl de Italianen op dit moment maar 5,15% hoeven te betalen. Veel hangt af van komende week, want zondag zijn er nieuwe verkiezingen in de provincie Andalusië en vrijdag zal de nieuwe begroting worden gepresenteerd. Volgens de Spaanse minister van financiën de Gundos zal er nog eens 35 miljard extra moeten worden omgebogen voor een passende begroting.
Niet alleen de Zuid-Europese landen moeten het hoofd zien te bieden aan stijgende rentes. Ook Nederland ziet de rente op zijn obligaties stijgen. Het verschil tussen de Duitse en Nederlandse 10jaars rente is opgelopen tot 59 basispunten en kruipt hierdoor richting het eurocrisis record. Hierdoor zal wellicht extra druk komen te staan op het huidige Catshuis overleg, waar er nieuwe ruimte wordt gezocht om extra te bezuinigen. Tot 30 april hebben de 3 politieke partijen om tussen de 9 en 16 miljard euro aan nieuwe bezuinigingen te vinden. Ondertussen zien steeds meer partijen de gevaren van Nederland. Zo blijkt uit het laatste rapport van Citigroup dat de triple A status van Nederland in gevaar komt door het stijgende begrotingstekort en de enorme hoeveelheid particuliere schulden.
Italie doet een Vestia’tje
Italië heeft de Amerikaanse zakenbank Morgan Stanley vorige week 3,4 miljard dollar moeten betalen om zich van een oude derivatenconstructie te ontdoen. Volgens een bron bij het Italiaanse ministerie van Financiën gaat het om een deal die in de jaren 90 gestart is betreffende rentedekkingen die nu verkeerd zijn afgelopen. Het is niet de eerste derivatendeal die verkeerd uitpakt voor de Italianen. Zo heeft Bloomberg becijferd dat Italië al voor meer dan $ 31 miljard heeft verloren aan dit soort transacties. De vraag is dan ook hoelang mensen accepteren dat dit soort speculatieve transacties worden gehonoreerd voordat men in opstand komt.
Rente in Australië moet nú dalen
Solomon Lew, een voormalig bestuurslid van de centrale bank van Australië pleit voor een forse verlaging van de Australische rente. Volgens Lew staan er veel banen op het spel, als de RBA (Reserve Bank of Australia) de rentestand niet snel met 50 tot 75 basispunten zal laten zakken. Volgens Mr. Lew is de centrale bank van down under compleet het gevoel met de markt kwijt. Australië, dat als één van de weinige landen geen recessie heeft meegemaakt tijdens de kredietcrisis, heeft momenteel te maken met een stagnerende banengroei. Volgens Lew is de economie helemaal stil komen te liggen. ‘Alleen in de mijnbouw worden er nog nieuwe banen gecreëerd, ik zie in geen enkele andere sector nog groei. We hebben onmiddellijk een renteverhoging nodig’, aldus het voormalige bestuurslid.
Portugal en Ierland weer in de problemen
Jan Kees de Jager, Minister van Financiën, noemde de situatie in Portugal eerder deze week nog zorgwekkend, nu zijn we er achter gekomen waarom. Vrijdag kwam naar buiten dat Portugese gemeentes 9 miljard euro tekort komen en dat alleen hulp door de centrale overheid een faillissement kan tegenhouden. Gemeentes geven de overheid de schuld van het probleem aangezien deze flink hebben bezuinigd op de uitgaven en daarnaast de belastingen flink verhoogde om te voldoen aan het steunpakket van de EU. Portugal is echter niet de enige met problemen. Ook Ierland maakte donderdag bekend weer officieel in een recessie te verkeren. De Ierse economie is in het laatste kwartaal van 2011 met 0,2% gekrompen . Hiermee vergezelt het land België, Nederland, Portugal en Griekenland die zich eveneens in recessie bevinden na 2 opeenvolgende kwartalen van krimp.
Goudverkopen kostte 10 miljard pond
De huidige Britse minister van Financiën heeft woensdag tijdens de bekendmaking van de begroting over 2012 een opvallende uitspraak gedaan. Zo maakte hij bekend dat de Labour-regering onder leiding van Tony Blair en toenmalig minister van financiën Gordon Brown maar liefst 395 ton goud heeft gedumpt op de markt. Zo is men tussen 1999 en 2002 op het dieptepunt van de markt door middel van 17 verschillende veilingen bijna al het goud kwijtgeraakt. De gemiddelde goudprijs lag destijds tussen de 256 en 292 dollar per troy ounce. Vandaag de dag is diezelfde goudprijs ongeveer een factor 6 hoger. Osborne berekende dan ook dat het Verenigd Koninkrijk door deze actie ongeveer 10 miljard pond heeft verloren. Een pijnlijke misser, zo blijkt achteraf.
Zilver manipulatie
Wij hebben in het recente verleden al bericht over de manipulatie die gaande is in de goud- en zilvermarkten. Dit keer is het de beurt aan Zerohedge die laat zien dat sommige algoritmes zo snel waren om zilver naar beneden te krijgen dat de handelingssnelheid sneller dan het licht ging. Must Read: Catching The “Silver Crusher” Algorithm In The Act
Quote of the Day: “I wish somebody would give me one shred of evidence linking financial innovation with a benefit to the economy – one shred of evidence ” Paul Volcker, oud-Fed chairman
