Steeds meer landen van de eurozone krijgen te maken met een nieuwe recessie en het is de vraag welke Europese leiders de economische groei in stand weten te houden. Op Duitsland na, zijn er op dit moment weinig zekerheden te noemen. Tot voor kort is het Frankrijk gelukt om buiten schot te blijven. De PMI index, die het vertrouwen onder inkoopmanagers weergeeft, suggereert echter dat de groei snel over zal zijn. Het is mogelijk dat Frankrijk binnenkort weer officieel in een recessie terecht komt. Met nog 20 dagen tot depresidentiële verkiezingen is dit wel het laatste nieuws wat Sarkozy kan gebruiken voor zijn herverkiezing. Grafiek via Reuters.
ABN Amro loopt mogelijk Grieks blauwtje
Woensdag was de tweede deadline voor de inmiddels befaamde Griekse schuldenruil. Inzet was deze maal obligaties die niet exclusief onder het Griekse recht vallen. Bij deze schuldenruil zou het om in totaal €26,8 miljard aan staatsobligaties gaan, waarbij de eerste obligaties in mei moet worden afbetaald. Pikant detail is dat volgens bronnen ABN Amro één van de grootste partijen is die de schuldenruil heeft afgewezen. ABN heeft 1,3 miljard euro aan staatsobligaties in bezit. Het was overigens onze eigen minister Jan Kees de Jager die altijd pleitte voor pijn bij de private sector.
Meer partijen liggen dwars
De bank is echter niet de enige partij die niet heeft ingestemd met de nieuwe voorwaarden. Volgens Bloomberg hebben 20 van de 36 partijen niet ingestemd met de nieuwe regels waardoor zij nog maar een fractie van de nominale waarde zouden terug zien. Mocht ABN Amro niet akkoord gaan met deze schikking zouden ze in theorie €880 miljoen besparen, mits het volledige bedrag uitbetaald wordt. Bronnen in Brussel wisten echter afgelopen weekend te melden dat de Europese Commissie toestemming heeft verleend aan de Grieken om deze “foreign law bonds” niet uit te betalen. De vraag is wat deze partijen dan zullen doen: Alsnog inbinden of naar de rechter?
Europese inkoopmanagers zijn somber
Zoals hierboven al eerder werd genoemd, werd de belangrijke inkoopmanagers index (PMI) aan het begin van de week gepubliceerd. Het meest kritieke punt van deze index is het niveau van 50. Een PMI van boven de 50 betekent dat inkopers een positief gevoel hebben over de toekomst. Bij een cijfer onder de 50 is het uitzicht negatief. Zoals hierboven te zien in de grafiek van Reuters zijn inkopers in Europa momenteel negatiever dan de inkopers in Amerika, China en het VK. Het gat met de andere landen wordt groter. Dit is natuurlijk ook niet verwonderlijk met een eurocrisis zonder einde.
Brazilië wordt protectionistischer
Dat Brazilië altijd al een protectionistische opstelling heeft gehad ten opzichte van buitenlandse investeerders is bekend. Maar de Braziliaanse overheid vind het nog niet genoeg. Dinsdag 3 maart liet de regering van Dilma Rousseff weten dat er 65 miljard reais (€26,5 miljard) zal worden uitgetrokken om de Braziliaanse economie te beschermen. Dat wordt onder andere gedaan door belastingverlagingen in Brazilië en interventies in de valutamarkt. Guido Mantega, Braziliaans minister van Financiën, liet begin maart al weten dat Brazilië zich moet verdedigen in de huidige valuta-oorlog. Een deel van de strategie is een protectionistische opstelling, waardoor het moeilijker wordt voor buitenlandse bedrijven om te investeren en te handelen in Brasil.
Reais fors in waarde gestegen
De waarde van de Braziliaanse munteenheid is sinds 2005 fors gestegen ten opzichte van de euro en de dollar, wat een negatief effect heeft op de Braziliaanse industrie en export. Indien nodig zal Brazilië meer maatregelen nemen om een verder prijsstijging van de Braziliaanse reais in de kiem te smoren. Volgens Mantega kan Brazilië niets anders doen dan de eigen economie beschermen tegen de huidige ‘global currency war‘.
