Richard de Feber schrijft in de nieuwsbrief van Goud-Portal (u kunt zich hier gratis abonneren) over de eurocrisis, de problemen in Spanje en LTRO. | Spanje zit met een dilemma van grote omvang. Voor de Spanjaarden de keuze: óf ten onder gaan, óf ten onder gaan. Rooskleurig ziet het er voor de Spanjaarden niet uit. Het WK voetbal wisten ze in 2010 al te winnen. In het WK geldontwaarding zullen ze ook een gedegen deelnemer blijken te zijn. Spanje zal keihard moeten bezuinigen. Alleen dan zullen de beleggers het aandurven om nog te investeren in de Spaanse staatsobligaties. Het zijn momenteel trouwens veelal Spaanse banken die deze obligaties opkopen, met geld geleend via het zeer destructieve LTRO – programma van de ECB. Als Spanje (of de ECB) de rente niet omlaag krijgt, zal de rente fors oplopen, en zullen de toekomstige financiële problemen alleen maar verder toenemen.
Door de harde maatregelen van de Spaanse overheid zal de rekening bij de Spaanse burgers komen te liggen. Veel bezuinigen, weinig uitgeven, weinig stimuleren en economische stagnatie. En dit laatste is al gaande, want Spanje zit – zelfs volgens de officiële cijfers (welke altijd mooier worden voorgesteld dan de werkelijkheid) – al in een recessie. Dit betekent bijgevolg ook een verdere verhoging van sociale onrust, meer protesten, ontevredenheid bij de burger over hun bestuurders met hele nare gevolgen van dien. Maak uw borst maar nat: de recessie daar kan zomaar transformeren naar een depressie en Nederland en België zullen daar last van gaan krijgen. Waarom? Blijf lezen.
Spanje kan natuurlijk ook de middelvinger opsteken naar de strenge eis van 3% en doorgaan met te veel geld uitgeven. En ach, het onnoemelijke bedrag geleend via LTRO programma’s (want Spanje heeft veel uit deze pot gesnoept) om de banken nog even een paar jaar te laten doormodderen, hoeft toch pas over 3 jaar te worden terugbetaald. Tegen die tijd zal het eerder een afschrijving worden voor de ECB, maar dat mogen wij nog niet weten. Het wordt uiteindelijk allemaal betaald met geld van andere Europese overheden, want de ECB zal mogelijk dik moeten afschrijven, met als zeer waarschijnlijk gevolg dat het een beroep zal doen op de Europese Lidstaten met de vraag of ze even hun hand op willen houden. De Europese landen zullen dit vervolgens doorberekenen aan de burger. De burgers in heel Europa kunnen nog veel lastenverzwaring tegemoet zien. Nog meer geflits langs de kant van de weg, een stijging van het eigen risico bij de zorgverzekering in 2013, een stijging van de BTW naar 21%, hogere accijnzen op benzine en genotsmiddelen en zo kunnen we nog wel een aantal A4-tjes volschrijven. De burger moet gaan dokken.
En de stijgende rentes van Europese staatsobligaties, omdat de financiële markten het niet meer vertrouwen? Die zullen met nieuwe nucleaire recepten bestreden worden. LTRO lijkt al uitgewerkt. Daarom zullen ze bij de ECB erg creatief moeten zijn. Wellicht zitten ze zelf ook al aan de doping. Ik kijk nergens meer van op tegenwoordig. Er is helaas ook voor Spanje geen nette oplossing en geen nette weg terug. En dit geldt helaas niet enkel voor Spanje, maar voor vrijwel de hele eurozone. De gezonde landen kunnen namelijk nog steeds besmet worden door de zwakkere landen.
Richard de Feber van Goud-Portal
