De Franse Société Générale heeft wereldwijd zo’n 120.000 mensen in dienst en één van die werknemers is Albert Edwards. Deze analist verwacht dat er in de komende tijd veel zaken zullen gaan veranderen op een nogal negatieve manier. Albert ‘US housing market optimists are Nuts’ Edwards verwacht namelijk dat de aandelenmarkten flink zullen gaan dalen. De S&P500 staat momenteel nog rond de 1850 punten, maar volgens Edwards zullen Amerikaanse aandelen crashen, waardoor de S&P op een niveau van 450 punten terecht zal komen. Voordat het koersdoel van Albert Edwards werkelijk wordt, zou de S&P 500 zo’n 75% moeten dalen.
Het statement van Edwards
Dit is wat de analist schreef in zijn recente statement: “My working experience of the last 30 years has convinced me that policymakers’ efforts to manage the economic cycle have actually made things far more volatile. Their repeated interventions have, much to their surprise, blown up in their faces a few years later. The current round of QE will be no different. We have written previously, quoting Marc Faber, that “The Fed Will Destroy the World” through their money printing. Rapid inflation surely beckons. But that will not occur without firstly a Japanese-style loss of confidence in policymakers as we dive back into recession and produce dislocative market moves.” Kort samengevat; niet eerder is Edwards, in zijn 30-jarige loopbaan, zo overtuigd geweest van het feit dat centrale banken door hun geldcreatie de wereld gaan vernietigen.
Inflatie, hyperinflatie, deflatie?
Voor wat betreft de toekomst voor inflatie en deflatie is de analist geswitcht ten opzichte van een paar jaar geleden. Edwards schaart zich niet meer achter de meningen van het deflatiekamp. Twee 2 jaar terug dacht hij dat er zware deflatie op komst was, maar omdat de stimuleringsmaatregelen van de centrale banken zijn doorgegaan, kiest hij nu voor het hyperinflatie scenario. Komt niet helemaal overeen met zijn gedachte over de aandelenmarkten, want die zouden, juist bij hyperinflatie, toch aardig bescherming kunnen bieden.
Goud naar $10.000 per troy ounce
Dit is meer in de lijn der hyperinflatie. Maar voor het zover is, zou de goudprijs dan nog wel even zo’n 682% moeten stijgen. De huidige waarde van een troy ounce goud schommelt momenteel rond de $1.465. Dat is al weer ruim $100 boven de low na de grootste goudcrash in de afgelopen 30 jaar. Edwards verwacht dat de yields op obligaties verder zullen gaan dalen. Dit komt volgens hem doordat beleggers door de daling van onder andere de aandelen, op zoek gaan naar investeringen die altijd een veilige haven zijn geweest, zoals staatsobligaties. De rente van Amerikaanse 10-years zal volgens Edwards naar de 1% dalen. Dat ligt ruim 40% onder de huidige yield van 1,69.
Korrel zout
Het is niet voor het eerst dat de doemdenker verwacht dat het binnenkort einde oefening is. In februari 2010 voorspelde Edwards dat de eurozone uiteen zou vallen door de Griekse schuldencrisis. Ruim 3 jaar later heeft Griekenland nog steeds enorme economische problemen, maar betalen ze wel nog steeds met de euro (door de nodige bailouts, dat wel). Ook in 2011 kwam hij met een soortgelijke waarschuwing. Toentertijd zou de crash worden veroorzaakt doordat de Federal Reserve na QE2 niet verder zou gaan met een nieuwe ronde van kwantitatieve verruiming (QE3), wat overigens natuurlijk wel is gebeurd. Wat niet is kan natuurlijk nog komen, maar laten we de voorspelling van deze analist wel met een korrel zout nemen.
Wie moet je nog geloven? Heb zojuist mijn abonnement FD opgezegd:
http://www.ftm.nl/original/pensioenfederatie-fd-zet-journalistieke-onafhankelijkheid-op-het-spel.aspx
Wat de markt laat vallen, kopen de centrale banken op. Staatsobligaties, aandelen, onderwater hypotheken en straks ook vieze luiers. Alle papier ’to the moon’. Bij de terugkeer naar moeder aarde verbrandt het in de dampkring, slechts de real assets komen terug op aarde.
Chomsky: “is capitalism consistent with democracy? Certainly not”. (ca. 14.50):
http://www.youtube.com/watch?v=_uuYjUxf6Uk
We leven in een plutocratie.
(voor wie dat nog niet door had…)
De huidige QE-interventies in de ontwikkelde landen leiden slechts tot activa-inflatie en ‘front running’ van het centrale bankbeleid door financiele instellingen. Het geld bereikt de productmarkten van de ontwikkelde landen niet. Financiele activa worden slechts vervangen door liquiditeit op de balans van met name de banken. Het sovabiliteitsprobleem van deze instellingen wordt hiermee niet opgelost. Dit ‘inflationary debt based monetary system’ heeft nu zijn eigen autonome dynamiek en verandert volgens haar ingebouwde wetmatiheid nu vanzelf in een ‘deflationary debt based monetary system’. De periferie van de eurozone krijgt wat dat betreft inmiddels Japanse trekjes. Het vigerende fiat-geldsysteem is aan het einde van haar levenscyclus.
De dynamiek van dit geldsysteem wordt stelselmatig onderschat. Bankiers vertellen doodleuk dat hypotheekaflossingen goed zijn voor onze economie, terwijl de betreffende vergankelijke middelen simpelweg via bancaire boekingen uit omloop verdwijnen. Banken scheppen geld en vernietigen geld. Zodra de schulden vanuit de draagkracht van de fysieke economie onhoudbaar zijn geworden is het “game over”, zoals brilliant betoogd door de econoom Hyman Minsky. http://www.economie-macht-maatschappij.com/geldsysteem-faalt.html
Klopt niet al die bericchten van die doemdenkers, Het nadeel van doemdenkers is dat zij van groot naar klein altijd de plank misslaan. Een simpel voorbeeld,heeft niets met onderwerp te maken maar gaat mij om het doemdenken, vliegveld zestienhoven,jaren 70 het gaat verdwijnen alles weghalen daar. Nu 2013 voor 3e x zestienhoven gekozen als airport van het jaar. En had zal de komende 100 jaar niet verdwijnen, doemdenken, doemdenken. Ook de euro blijft bestaan en het (smerige) kapitalisme blijft bestaan, helaas maar realiteit.