De Zwitserse banken UBS en Credit Suisse hebben recentelijk hun opslagpercentages voor goud met maar liefst 20% verhoogd. Dit blijkt uit een bericht van de Financial Times. Het tarief voor de goud opslag ligt normaliter tussen de 0,05% en 0,1%. De kosten zullen worden doorberekend aan andere banken, hedgefunds, institutionele cliënten en vermogende particulieren. De actie is erop gericht om de nieuwe bankregels, die grotere kapitaalreserves vereisen, beter na te leven.

De opslag van goud

Beide banken verklaren dat zij cliënten vooral vragen om te kiezen voor zogenaamde “gealloceerde” rekeningen. Bij deze rekeningen worden de banken slechts gezien als hoeders van het goud en hoeven deze niet te worden opgenomen op de balans. Voorheen was dit juist wel het geval. De London Bullion Market Association definieert de “Unallocated account” als een rekening waar specifieke producten niet opzij worden gezet. De klant heeft een algemeen recht op het metaal. Dit is de meest voorkomende en goedkoopste manier voor de opslag van goud.

Niet toegewezen goud

Uit het verhaal van de repatriëring van de Duitse goudvoorraad bleek dat het Duitse goud ‘unallocated’ is bij de buitenlandse centrale banken. Het goud is het ware ‘niet toegewezen’. De meeste goud eigenaren houden hun goud in opslagsystemen waar het ‘niet toegewezen’ is. Het grootste nadeel hiervan wordt goed beschreven op International Business Times:

The downside is that the owner of ‘unallocated’ gold is an unsecured creditor of the storage company. So if you hold your gold at a bank in this way and it goes bust, you will have to wait and hope you get at least some of your money/gold back.

Toegewezen goud

Als goud ‘allocated’ wordt opgeslagen, krijgt de cliënt een gedetailleerde beschrijving van de gewichten en het aantal producten van zijn goud. Het goud wordt bewaard in de naam van de klant en het eigendom blijft ook op naam staan. IBT zegt hierover het volgende:

In this case gold cannot be taken by the Custodian or bank’s creditors should the bank go bust. The gold would, in that case be moved on the instructions of the beneficial owner.

Meer concurrentie voor goud opslag

Sommige investeerders zijn al begonnen met het ombouwen van de rekeningen. Hoewel de kosten voor “gealloceerde” goud opslag groter zijn, zijn investeerders wel beschermd tegen een mogelijk faillissement van de bank, in tegenstelling tot “ongealloceerde” goud opslag, waarbij houders hun bezitting vaarwel kunnen zeggen. Het bericht heeft eveneens impact op de markt, aangezien het mogelijkheden opent voor concurrentie, terwijl het de positie van Zwitserland als centraal punt voor fysieke goudhandel wellicht verzwakt.

Is er wel genoeg goud in de toekomst?

Is er, tegen de huidige goudprijs, wel genoeg goud beschikbaar? Het goud dat nieuw wordt gemijnd heeft ongeveer en omvang van 2.800 ton. Het gerecyclede goud is goed voor ongeveer 1700 ton en wordt door de verkopende partijen in de goudmarkt vaak weer gekocht voor lagere prijzen. Als de vraag van centrale banken en commerciële banken blijft toenemen dan zal er in de toekomst wellicht een moment komen dat de goudmarkt niet meer kan voorzien in de vraag, althans niet tegen de huidige goudprijs. Daarom is China bijvoorbeeld al bezig om de goudproductie in China toe te voegen aan de eigen reserves, lees: China wil zelf meer goud gaan raffineren. Daardoor zal er minder goud beschikbaar zijn voor de algemene goudmarkt, het aanbod daalt en hierdoor zou de prijs van goud mogelijk verder kunnen stijgen.

De vraag naar goud blijft stijgen

Uit een recente publicatie van het World Gold Council, blijkt dat de vraag naar goud zal blijven stijgen, mede door de aanhoudende valutaoorlog.

Demand for gold is likely to rise as the world heads towards a multi-currency reserve system under the impact of uncertainty about the stability of the dollar and the euro, the main official assets held by central banks and sovereign funds. This is the conclusion of a wide-ranging analysis of the world monetary system by Official Monetary and Financial Institutions Forum, (OMFIF), in a report commissioned by the World Gold Council, the gold industry’s market development body.

Lees hier het hele rapport. (PDF Alert)