De waarde van het commercieel vastgoed in Nederland is de afgelopen twee jaar met een kwart gedaald. Dat is de inschatting van Dirk Brounen, hoogleraar vastgoedbeleggingen aan de Erasmus Universiteit in Rotterdam. Volgens Brounen verhullen banken een deel van de pijn door uitstel van betaling te bieden op vastgoedleningen.
‘Veel beleggers zeggen: als ik niet verkoop, daalt mijn bezit ook niet in waarde. Je ziet ook heel weinig transacties op dit moment.’ Banken willen op hun beurt ook gedwongen verkopen voorkomen, omdat ze dan moeten afschrijven op de waarde. ‘Dat willen ze niet, dus draaien de banken de duimschroeven niet aan. Ze gaan liever op zoek naar andere oplossingen als betaling van rente of aflossing uitblijft.’
De waardedaling kan echter lager uitkomen als de economie weer wat aantrekt. ‘En dat lagere bedrag komt dan in de boeken, hoopt men. Op zich is dat naïef. Maar misschien is het best een goede werkwijze, gezien de tekenen van economisch herstel’, concludeert de hoogleraar in de Volkskrant.
Ook hoogleraar Piet Eichholtz van de Universiteit van Maastricht voorspelt nog veel pijn bij banken en beleggers in vastgoed: ‘De huidige crisis maakt versneld duidelijk dat Nederland kampt met een structureel overschot aan commercieel vastgoed als kantoren en bedrijfsruimten.’ Dat veel financieringsmogelijkheden voor nieuwe vastgoedprojecten zijn weggevallen, vindt Eichholtz niet erg. ‘Het is juist goed. We moeten stoppen met bouwen.’
