Nog geen drie weken geleden hebben we het nog gehad over Bruno Iksil, ook wel bekend als The London Whale. De trader bij JPMoganChase die posities had uitstaan in kredietderivaten voor meer dan 100 miljard. Toen al concludeerden wij  dat het wachten was op een accident waiting to happen. Donderdagavond presenteerde de bank zijn cijfers over het eerste kwartaal en presenteerde daar onverwachts een verlies voor belastingen van 2 miljard dollar.

De reden: De CIO afdeling waar Iksil werkzaam was liet significante “Mark-To-Market” verliezen zien, in een portfolio die synthetische krediet derivaten bedroeg. Precies het gebied waarin Iksil werkzaam was. Met zekerheid valt te stellen dat de posities in de IG9/HY portfolio voor dit enorme verlies verantwoordelijk zijn. Volgens de financiele blog ZeroHedge  is het dan ook zeer goed mogelijk dat de minieme verandering in onderstaande grafiek voor een verlies van 2 miljard dollar heeft gezorgd.

De commentaren op dit verlies waren dan ook niet mals. Het zou niets anders zijn dan arrogantie en hebzucht op een te hoge hefboom. Daarnaast speelt er nog iets anders. Op korte termijn moet in de VS namelijk de Volcker rule in werking treden die handel voor eigen rekening moet verbieden. Een van de grootste tegenstanders van dit plan was de CEO van JPMorganChase, Jamie Dimon. Ongewild is hij door deze ontwikkeling het grootste voorbeeld geworden waarom ‘prop trading’ verboden zou moeten worden.

Naast het handelsverlies is de koers ook ineens flink gezakt. Donderdagavond daalde de bank al ruim 5%, terwijl dit verlies vrijdag gewoon doorzette. De koers noteerde vrijdagmiddag dan ook op $37,40, waardoor het in twee dagen ook ineens $13 miljard aan beurswaarde zag verdampen. Dimon gaf daarnaast in de ingelaste conference call aan dat het niet uit te sluiten is dat de volatiele markt voor extra verliezen zal zorgen.