We lieten het u al eerder weten: we hebben te maken met een wereldwijde bankencrisis. ‘Financiële instellingen kunnen zoveel risico nemen als ze zelf willen. De overheid (c.q. de belastingbetaler) zal in geval van accute nood toch wel met miljardensteun over de brug komen. Dat is een trend die sinds de kredietcrisis is ingezet. Dat de problemen in de financiële sector nog niet over zijn blijkt ook uit het feit dat De Nederlandsche Bank (DNB) afgelopen maandag bekend heeft gemaakt dat financiële instellingen, zoals verzekeraars, voortaan een gunstiger rentecurve mogen hanteren om hun langetermijnverplichtingen te berekenen. Zo werkt het dus tegenwoordig. Dreigt het mis te lopen? Dan veranderen we de regels toch gewoon?

In een bericht van Dow Jones staat te lezen: ‘In plaats van een rentecurve die is gebaseerd op de actuele marktrente, mogen verzekeraars vanaf het tweede kwartaal 2012 hun toekomstige verplichtingen berekenen met behulp van een zogenaamde Ultimate Forward Rate (UFR) van 4,2%. Dit levert een rentecurve op waarin de verwachte toekomstige eenjaarsrente (de eenjarige forward rates) tussen de looptijd van twintig jaar en die van zestig jaar geleidelijk convergeert naar 4,2%.  Met deze vernieuwing anticipeert de centrale bank op de invoering van het nieuwe toezichtskader voor verzekeraars Solvency II, waarin het UFR-concept al is opgenomen. De aanpassing wordt nu door de Nederlandse toezichthouder vervroegd doorgevoerd, na overleg met het Verbond van Verzekeraars.’

Als gevolg van dit besluit stegen de koersen van financiële instellingen dinsdag fors op de beurs. Delta Lloyd Groep sloot de dag 4,5% in de plus en de volgens sommige in nood verkerende SNS Reaal steeg zelfs ruim 8%. Ondanks deze stijging van dinsdag is de waarde van een aandeel SNS nog altijd 93% lager dan de introductieprijs van het aandeel in 2006. Niet echt een goede investering voor de langere termijn, zullen we maar zeggen. Verder heerste er euforie op de beurzen. De AEX-index staat YTD inmiddels weer in de plus. De beursindex steeg 1,3% naar 314 punten, terwijl de AEX eind 2011 op 312,54 punten sloot. Nu is het afwachten wat de ECB donderdag 5 juli zal gaan besluiten. De meeste beleggers houden rekening met een renteverlaging van de huidige tarief van 1,0%.