“Voldoende reden om angstig te zijn”

7

Wanneer zo’n kop, zo’n titel u doet opschrikken is dat misschien wel terecht ook. Deze woorden werden letterlijk uitgesproken door Corné van Zeijl, analist van vermogensbeheerder ACTIAM. Hij heeft het over in het bijzonder de Amerikaanse bedrijfswinsten die in 2018 met wel 20 procent gestegen zijn. Terwijl de koersen met 10 procent gedaald zijn. Dan zit er namelijk onderhuids iets grondig fout. De S&P 500 aandelenindex doormaakt de slechtste decembermaand sinds 1931. Dat was de periode van de beruchte Wall Street Crash en de Grote Depressie! En de vooruitzichten worden met de week slechter…

Onzekerheid

De Amerikaanse beurzen hadden in augustus 2018 net de langste stierenmarkt ooit bereikt. ‘Dat betekent grof gezegd dat de beurskoers al 3.453 dagen stijgt.’ En dit dankzij reële economische groei, uitstekende winstcijfers en vertrouwen in de wereldeconomie. Maar laat het nu net aan die laatste beginnen ontbreken. Wie een beetje in beleggen thuis is weet het volgende ook. ‘De beurs’ kan met zowat elk soort slecht nieuws omgaan, dit verwerken mettertijd. Maar als ze één ding haat en vreest, is het wel onzekerheid. Precies dit laatste fenomeen wijt Van Zeijl in hoofdzaak aan één persoon. “De politiek heeft een heel grote invloed dit jaar. Met name Donald Trump.”

Focus verlegt zich

Sindsdien zijn beleggers zich almaar meer gaan focussen op de internationale handelsoorlog, die genoemd staatshoofd startte eerder in 2018. Ineens krijgt de nakende Brexit ook meer aandacht en wel negatieve, misschien omdat de datum ervan nadert, 29 maart 2019? ‘Er is steeds minder tijd om een transitie-akkoord te bereiken en de Britse politiek lijkt in een patstelling te zijn geraakt. Daar kwam vorige week nog eens een renteverhoging bij van de Amerikaanse centrale bank, de Federal Reserve (Fed).’ Het botert trouwens al een hele tijd niet meer tussen FED baas Jerome Powell en Trump. Voeg daaraan toe de shutdown in de VS die een politieke impasse veroorzaakt, en je verkrijgt ‘de perfecte storm.’

Trump versus Van Zeijl

Donald Trump zou Donald Trump niet zijn wanneer hij problemen, negativiteit of wat anders dan verhoopt verloopt, niet aan ieder ander dan zichzelf zou wijten. Ook nu legt hij de oorzaak van de beursdalingen bij het beleid van Powell. Zijn Tweet van 24 december 2018 luidt letterlijk zo en maakt de onrust alleen maar groter. Zijn houding en uitspraken doen de beurswereld zelfs veronderstellen dat een nieuw ontslag dreigt, het zoveelste. The New York Times noemt de wissels aan de top van het Amerikaans bestuur ‘unprecedented’, nooit gezien, nooit meegemaakt.

Niet dankzij maar ondanks

Wij staan in ieder geval aan de kant van analist Van Zeijl. Tien jaar onafgebroken beursstijgingen? De Amerikaanse beurs in het algemeen is nog blijven doorstijgen ondanks zijn ‘beleid’ (als je het een beleid kan noemen.) en niét dankzij. Zoals Trump wel aan iedereen en overal verkondigt en ook zal blijven volhouden. Tot lang na hij, vroeg of laat, het Witte Huis zal moeten verlaten.

Wat brengt de toekomst?

Beseft de belegger, de beurs en bij uitbreiding gans de (financiële) wereld plots dat daar een bijzonder labiel en onberekenbaar iemand woont? En dit misschien nog wel twee jaar. Of zes jaar bij een eventuele herverkiezing in 2020. We herhalen de titel van dit artikel, de uitspraak van genoemd analist: “Er is reden om angstig te zijn”…

Over de auteur

Zet de dagelijkse economische en maatschappelijke onderwerpen uiteen.