Militaire macht VS gefinancierd door China | Over Fact Checking en fake news
In deze video van CNN Fact Check worden twee claims van oud VS-president Barack Obama gecontroleerd. Fact Check doet dit met zowat alle uitspraken die Amerikaanse politici publiek doen. Zo hoor je redelijk vaak een heel ander klokje luiden. Tenslotte kan iedereen beweren wat hij of zij wil. Zeker diegenen die immer een kiespubliek te […]
‘Point of no Return’ is reeds lang gepasseerd
Onzekerheid en waarschuwingen omtrent de huidige ontwikkelingen blijven aan de orde van de dag maar dat impliceert niet dat nu al voor de uitgang gekozen wordt. Een uiting als ‘irrational exuberance’ (uitspraak van ‘good old’ Fed president Alan Greenspan in 1997) leidde evenmin direct tot een vertwijfeling. Sterker, de dotcom implosie volgde pas drie jaar […]
Obligatiemarkt daalt $1 biljoen na overwinning Trump
Deze onderstaande grafiek van Bloomberg kwamen we op Twitter tegen. De waarde van de totale obligatiemarkt is sinds de verkiezing van Trump met 1 biljoen dollar gedaald. Bloomberg beredeneert de grafiek aan de hand van de Global Broad Market Index, die bestaat uit 24.000 wereldwijde obligaties. De rentes zitten weer in de lift en de […]
ECB schroeft stimuleringen verder op
De Europese Centrale Bank (ECB) gaat in de komende maanden sneller staatsobligaties opkopen. DE ECB doet dit naar eigen zeggen om een illiquide markt te voorkomen. In de zomermaanden neemt de liquiditeit in de markt normaliter af (minder handel) en dit kan voor volatiliteit zorgen op de obligatiemarkt. De Fransman Benoit Cœuré liet dit dinsdag 19 […]
De val van de Petrodollar
Met de woorden ‘we will know the day is approaching when oil producing countries demand gold, or its equivalent, for their oil rather than dollars or euros’ refereerde oud presidentskandidaat Ron Paul aan het systeem van de petrodollar. Dat systeem vormt sinds de breakdown van Bretton Woods de belangrijkste pijler van de US$ status als […]
You can check in any time you want, Mr Bernanke, but you can never leave…
Of professor Bernanke wist absoluut niet waar hij aan begon toen hij QE introduceerde, of hij wist het donders goed maar zag het als laatste “redmiddel” en dan was het van “kicking the can further down the road”; de problemen uitstellen. In het eerste geval is hij oerdom en in het tweede geval een hulpeloos, […]
‘Diepste punt crisis is nog niet bereikt’
“Er zijn veel puinhopen in een natie“, schreef Adam Smith. Zijn punt was dat het een lange tijd duurt voordat naties omvallen, zelfs als ze een wandelend lijk zijn geworden. En hij had zeker gelijk. Amerika kreeg honderd jaar geleden haar fatale klap in 1913 met de oprichting van de particuliere Federal Reserve Bank voor […]
Biflatie Bulletin : Het gouden boek
Het Sprott Gold Book : de culminatie van 12 jaar investeringservaring wordt u hierbij gratis aangeboden, met de complimenten van deskundige Eric Sprott van de Canadese Sprott Group. Al wat u hoeft te doen is de (eveneens gratis) nieuwsbrief Insights in uw mailbox willen ontvangen en dat kunt u hier. Op de rand van het failliet […]
Grieks reddingsplan gedoemd te mislukken
Met de Griekse plannen in het achterhoofd stonden hedgefondsen afgelopen week maar één ding te doen: de illiquide Griekse obligatiemarkt opgaan om te profiteren van de besluiteloosheid en stupiditeit die zich dagelijks afspeelt in zowel Athene als Brussel. Sinds vorige week, toen bekend werd gemaakt dat de Griekse overheid een deel van zijn schulden terug […]
Spanje tikt 7% aan, Italië haalt geld op
De Spaanse 10jaars rente heeft donderdagochtend voor het eerst de 7% aangetikt sinds het bestaan van de euro. Deze, inmiddels beroemde, 7% grens wordt door vrijwel iedereen gezien als het punt waarop overheden zich onmogelijk nog kunnen financieren op de kapitaalmarkt. Er wordt dan ook al volop gespeculeerd over een nieuwe noodlening aan Spanje die […]
Gaat de Amerikaanse rente eindelijk stijgen?
Michael Toorop, Pluspost.nl | In een bijzonder interessant weekrapport van UBS stellen de schrijvers dat 22 september 2011 de dag was dat de bearmarkt in de obligaties begon. Misschien blijkt het wel zo’n dag te zijn geweest als 12 augustus 1982 toen de bullmarkt in de aandelen en obligaties begon. De analisten geven een aantal […]
Spaanse veiling succesvol tegen hogere rentes
De rente van de tienjarige Spaanse staatsobligatie schommelt deze week rond de 6%. Daarom is het volgens ING analisten alleen nog maar de vraag wanneer de Europese Central Bank opnieuw Spaanse obligaties gaat opkopen. Afgelopen maandag kwam nog naar buiten dat de ECB afgelopen week wederom géén Europese obligaties had gekocht met het SMP (= […]
René Tissen: De paniek in Europa is terug
De angst voor ineenstorting van het financiële systeem is groot en in het verlengde daarvan ligt ook de angst voor het ineenstorten van het economische, politieke en sociale systeem. Velen vrezen dat het boeltje er binnenkort aan gaat, waarmee wordt bedoeld dat we op een sombere morgen weleens wakker zouden kunnen worden met de realisatie […]
Worden bedrijven veiliger dan landen ?
De geschiedenis leert dat landen failliet kunnen gaan. Nu de meeste Westerse landen zich enorm in de schulden hebben gestoken, zijn er genoeg beleggers die ervan overtuigd zijn dat dit in de nabije toekomst weer gaat gebeuren. Zelfs aan de VS, de grootste economie ter wereld, wordt getwijfeld. Nu wil ik geen discussie starten of […]
Nieuwe QE ronde nu echt begonnen ?
Ondanks nieuwe QE, Operation Twist en de verlenging van deze monetaire operatie, daalde de balans van de Federal Reserve (FED) in 2012. Zelfs na de aankondiging van QE3 op 13 september daalde de balans van de FED. Daar kwam halverwege oktober echter verandering in.
Bundesbank nog steeds niet overstag
Duitsland blijft de belangrijkste factor in de eurocrisis op het moment. Mario Draghi van de Europese Centrale Bank heeft aangegeven Europese landen met schuldenproblemen te willen helpen, middels de aankoop van staatsobligaties. Jens Weidmann, de baas van de de centrale bank van Duitsland (de Deutsche Bundesbank), heeft in het Duitse weekblad Der Spiegel zijn ongenoegen […]
Biflatie Bulletin: BRIC’s dumpen Treasuries
De rente op de 10-jarige Amerikaanse staatsobligaties (ofwel de T-bill) is de afgelopen vijf jaar enorm gedaald. Van 5% in 2007 naar minder dan 2%. Woensdag werden er cijfers gepubliceerd over de buitenlandse bezittingen van de Amerikaanse Treasury Bills. De trend die opvalt, is dat opkomende economieën zoals Rusland en China hun Amerikaanse staatsobligaties al […]
Centrale banken krijgen steeds meer macht
Na eerdere geruchten over samenwerkingen tussen centrale banken en overheden bracht de Britse overheid vrijdag 9 november naar buiten dat het een deal heeft gesloten met de Bank of England (BoE) om de overwinsten van de centrale bank te gebruiken om de kwakkelende economie te stimuleren. Mervyn King, gouverneur van de Bank of England, noemde […]
Is LTRO 3 onvermijdelijk ?
Vorige week hebben we het op Biflatie al uitgebreid gehad over het gebruik van de LTRO-miljarden in samenwerking met banken en onderpand. Nu de situatie in Europa weer aan het verslechteren is, blijkt er ook een andere kant aan het verhaal te zitten. De onderstaande grafiek toont aan dat banken die gebruik hebben gemaakt van […]
Vertrouwen is sleutelwoord tijdens recessie
Marc Haagen | Laat ik beginnen met u een zeer belangrijk key word, een sleutelwoord aan te reiken. Dat woord is: vertrouwen. Vertrouwen in een overheid dat zij haar verplichtingen na zal komen. Vertrouwen in bedrijven waarvan u aandelen bezit dat zij goed zullen presteren. Vertrouwen in overheden én bedrijven dat zij hun beloftes zullen […]
De vrije markt bestaat niet meer
Een vrije markt is een markt waarin de prijs door vraag en aanbod tot stand komt. Nu duidelijk is geworden dat we een toekomst tegemoet gaan van oneindige geldcreatie is het de vraag in hoeverre de vrije markt nog daadwerkelijk bestaat. De Federal Reserve gaat niet alleen door met de aankoop van obligaties, ook liet […]
Spanje raakt zonder geld, rente boven 6%
Het valt niet mee voor Mariano Rajoy. De Spaanse premier, die een aanvraag weigert te doen bij het EFSF noodfonds, wordt door financiële markten gedwongen om zijn trots opzij te zetten. Hoewel de ECB twee weken geleden beloofde in te zullen grijpen als rentes van de obligaties te ver opliepen zat hier wel één conditie […]
Een toekomst van oneindige geldcreatie ?
Vorige week was het Mario Draghi die aankondigde korte termijn obligaties te zullen opkopen. Donderdag was het de beurt aan Ben Bernanke. In zijn FOMC speech gaf de voorzitter van de Federal Reserve aan dat hij de Amerikaanse economie zal blijven stimuleren zolang de werkloosheid op een hoog peil blijft. Per maand zal de FED […]
Diepe crisis in België, rente stijgt naar 4,9%
Hoewel een akkoord afgelopen week steeds dichterbij leek te komen, kwam maandag alsnog het hoge woord eruit: Elio Di Rupo heeft gefaald en heeft zijn ontslag als formateur aangeboden bij Koning Albert II. De onderhandelingen liepen stuk op de begroting voor 2012. Het land heeft te maken met een zware politieke crisis. Al 528 dagen […]
Griekse Credit Default Swaps getriggerd
De beslissing van Griekenland om een deel van de obligatiehouders gedwongen mee te laten doen in de schuldenafwaardering heeft er voor gezorgd dat de CDS markt “getriggerd” is, aldus de International Swaps and Derivatives Association (ISDA – PDF-alert). Er werd door de 15 leden van de ISDA unaniem besloten dat de Griekse schuldsanering wordt bestempeld […]
Obligaties op de rand van de afgrond?
In 1982 zei een van de Amerikaanse financiële analisten waarmee wij dagelijks spraken plotseling : “sell your house and buy the bonds” (verkoop je huis en koop obligaties). Dat bleken profetische woorden aangezien de prijs van een Amerikaanse staatsobligatie met een looptijd van 30 jaar en een fictieve coupon van 8% nog geen 50 noteerde. […]
Waarom Amerika niet failliet kan gaan
Toch vreemd; terwijl de publieke schuld/BNP ratio van de VS (ruim 100%) van het afgelopen jaar ongeveer net zo groot is als die van Italië, Portugal en Ierland, wordt er weinig gesproken over de mogelijkheid dat de VS failliet kan gaan. We horen hooguit wat van het schuldenplafond. En dit terwijl de Europese landen veelvuldig […]
